www.4747

近年来，国家外汇管理局认真贯彻落实党中央、国务院关于推动形成全面开放新格局的部署要求，深化合格境外投资者制度改革，完善审慎管理，取消汇出比例限制，取消有关锁定期要求，允许合格境外投资者就其所持有的证券资产在境内开展外汇套期保值等，极大便利了境外投资者投资境内金融市场。随后，明晟（MSCI）、富时罗素、标普道琼斯以及彭博巴克莱等国际主流指数相继将我国股票和债券纳入其指数体系，并稳步提高纳入权重，境外投资者对我国金融市场的投资需求相应增加。

虽然这一做法遭到一些用户的质疑，但对于交易型公司来说，这确实可以有效地降本增效。瑞幸的数据驱动不止体现在不同的优惠力度上，几乎每一个环节，都有数据的助力。瑞幸将数据接口直接开放给供应商，数据能够提前预测出之后每家门店对物料的需求，可以灵活进货、补货。在此之前，这项工作由店长完成，培养一个经验丰富的店长，企业要付出比普通员工更高的工资与更长的培训时间。

梁福涛先生凯石基金总经理助理兼研究总监凯石涵行业精选混合基金经理凯石澜龙头定开混合基金经理金融学博士。16年投研从业经验。具有“实业--卖方行业研究、宏观策略研究--买方研究管理、基金投资、投资管理”等投资工作经历；10年养老金（含企业年金）、养老保障理财产品、金融机构专户资金等股票投资管理经验。曾任福建国际信托有限公司（华福进出口）业务员、兴业证券股份有限公司行业公司研究员、申银万国证券研究所宏观策略研究员、长江养老保险股份有限公司研究部总经理、权益投资部总经理、首席投资经理、投资管理事业部总经理兼高级董事总经理。

然而，与宝湾物流强烈扩张意愿相悖的却是它的“重资产”模式。截止到2018年2月，根据前瞻产业研究院数据，按照已完工在运营物流园区面积统计，宝湾物流在整个中国物流地产市场份额排名第三。而与行业前两名普洛斯和嘉民不同的是，宝湾物流采用“重资产”模式。

设立强制清盘制度，被视为保护投资者的最后一道防线。如果没有强制清盘制度，基金管理人一旦操作激进，会让投资者亏损巨大乃至血本无归。对于依靠复利效应滚雪球的基金产品来说，回撤过大意味着接下来要付出更多的努力。因为有强制清盘制度，当基金净值临近警戒线时，基金经理就不得不降低仓位。但是，通过仓位控制并不能换取长期业绩，能够精准择时并不容易。从长期看，能承担较高的流动性风险和短期波动风险，未来预期的收益率也相对较高。权益类资产虽然短期波动率较大，但从长期来看其收益回报更为可观。

8月31日，国务院金融稳定发展委员会召开会议，提出要进一步深化资本市场改革，坚持市场化、法治化、国际化方向，加强资本市场顶层设计，完善基础制度，提高上市公司质量，扎实培育各类机构投资者，构建良好市场生态，增强资本市场的活力、韧性和服务能力，使其真正成为促进经济高质量发展的“助推器”。