http：//gy8.mom

图2 伦沪镍库存对比解读：上周伦沪镍库存均减少，截止6月15日，伦镍库存报276384吨，较上周减少2610吨，再创2014年3月19日来的低点（271296吨），2018年伦镍库存均值325437吨，处于库存均值之下，库存范围为275712-368430吨；截止6月15日当周，上期所镍库存报29120吨，周减1515吨，为连续第20周减少，创下2015年11月6日来的低点（28951吨），显示国内镍库存压力进一步降低，上市之初沪镍库存仅1万吨。

国际局势从整体国际局势看，美国对于各个国家的关系都有所缓和。对于中东的局势，特朗普已经明确表态，美国会尽快从叙利亚撤军，这证明此次叙利亚事件并没有持续性。除了叙利亚事件，朝鲜半岛局势也有所缓和，着力发展经济报道局势缓和。俄罗斯方面，美国财政部4月23日表示，如果OlegDeripaska放弃对俄罗斯铝业联合公司的控制权，美国将会减轻制裁；此外，美国还延长了企业逐渐与俄铝停止交易的最后期限，这意味这暂缓对俄铝的制裁。

土地财政是近二十年中国一个特殊的现象，曾经为中国政府创造了巨大的财政收入，为城市建设和发展提供了资金支持，是过去二十年中国城市化和工业化发展的财政基础。然而，土地财政也导致了一系列的弊端，难以持续健康发展。如何回应这些挑战，是中国土地制度下一阶段要解决的重大问题。

值得注意的是，ETF布局较完备的基金公司在市场下跌过程中份额逆市增长。过去一周，华夏上证50、华泰柏瑞沪深300以及易方达创业板ETF场内流通份额分别增长了12.99亿份、13.49亿份和12.12亿份，对应净流入资金分别为32亿元、42亿元和14.2亿元。

1月16日，茅台集团发布2019年度工作报告称，2019年茅台实现了“营业收入上千亿、股票超千元、市值过万亿”的历史性突破，总体来看，主要指标好于预期。茅台官方微信号也发布年终盘点，将“改革”列为茅台去年九大关键词之一，其中同样强调了直营化手段的加强，“大型电商、商超卖场等新鲜血液流进了茅台酒的销售名单里。”

而在此前的2018年全年，富力地产实现权益销售金额1310.6亿，同比增长60%和，大幅超过2016、2017年的12%、34%。与此同时，富力上半年有大量支出用于买地，或投资新能源汽车。克而瑞研究中心数据显示，上半年，富力地产新增土地价值194亿，排名第33。